Benjamin Graham – Pengasas Value Investing

Benjamin Graham adalah sifu kepada Warren Buffett.

“One of the luckiest events in my life was when I met Ben Graham.”

Berikut adalah 10 perkara yang menarik tentang Benjamin Graham.

1. Beliau dikenali sebagai father of value investing, prinsip pelaburan yang melihat kepada nilai sesebuah syarikat dan membelinya dengan harga yang murah.

2. Antara yang terawal memperkenalkan konsep hedging dan arbitrage. Semua bermula dengan mencari nilai.

3. Memperkenalkan Mr Market. Satu analogi yang dapat membantu kita memahami apa itu pasaran.

4. Mempunyai sejumlah murid yang berjaya dan yang paling popular adalah Warren Buffett.  Mereka digelar sebagai “The Superinvestors of Graham & Doddsville.”

5. Buku yang mesti dibaca oleh profesional dalam bidang saham adalah ‘Security Analysis’.

6. Buku yang mesti dibaca oleh pelabur runcit biasa macam kita-kita ini adalah ‘The Intelligent Investor’.

7. Kesemua anak murid Graham mempunyai teknik pelaburan yang berbeza tetapi mereka semua berpegang kepada prinsip yang sama. Apa yang ditekankan oleh Graham adalah framework pelaburan yang berpegang kepada prinsip yang betul.

8. Beliau pernah kehilangan hampir semua kekayaan semasa Great Depression  1929 dan disitulah prinsip ‘Value Investing’ bermula.

9. Prinsip Value Investing menekankan betapa pentingnya untuk ‘protect your capital first’. Dalam erti kata lain menurut English idiom – “A bird in a hand is worth two in a bush.”

10. ¬†Apabila Ben Graham ingin bersara, Warren Buffet memujuknya untuk jangan bersara lagi. Jawapan beliau kepada Buffet, “Money won’t make any difference to you and me, Warren. We’ll be the same. Our wives will just live better.”

Apa itu Value Investing?

1. Selama 50 tahun Berkshire Hathaway (BRK) dari tahun 1956-2015, harga saham BRK telah naik sebanyak 1,826,163%. Atau, 21.6% pulangan tahunan terkompaun. Ya, tak salah tulis.

READ  Saham Sebagai Income Replacement

2. Strategi pelaburan yang digunakan pakai oleh Warren Buffett dan Charlie Munger adalah pelaburan berasaskan nilai (value investing).

3. Value investing menjadi satu sekolah pelaburan yang tersusun bermula dari zaman cikgu kepada Warren Buffett, iaitu Benjamin Graham. Selepas itu, muncul beberapa variasi dari idea asas value investing itu sendiri.

4. Idea asas value investing ialah membeli saham seringgit pada harga 50 sen. Buy stocks at discount price.

5. Idea seterusnya ialah membeli saham hanya selepas membuat analisa bisnes & kewangan bagi sesebuah syarikat. Ini kerana setiap saham itu ada bisnes di belakangnya.

6. Dua idea asas ini memerlukan kita faham perbezaan antara nilai (value) dan harga (price). Price is what you pay and value is what you get.

7. ‘Masalah’ dengan value investing ini ialah strategi pelaburan ini barangkali strategi buy & hold paling lama yang perlu kita buat. Ini kerana apa satu-satu saham itu dijual pada harga diskaun, pelabur perlu tunggu lama untuk membolehkan harga itu bergerak menuju ke nilai sebenar.

8. Value investing bukan satu-satunya cara untuk membuat pelaburan saham. Cuma ia adalah cara yang paling ‘legendary’ disebabkan Warren Buffett sangat berjaya melakukannya.

9. Antara gaya pelaburan lain yang dapat kita contohi ialah seperti gaya pelaburan Phillip Fisher, Peter Lynch dan juga John C Bogle.

10. Sepanjang pengalaman saya melabur saham, cara John C Bogle adalah cara yang paling senang nak melabur saham. Just buy the market!